Компании снизили заимствования в облигациях на четверть в ноябре

После роста в октябре на российском долговом рынке в ноябре произошло снижение: компании сократили заимствования на четверть, до 307 млрд рублей. Об этом пишет «Коммерсант» со ссылкой на данные Cbonds. По словам главы департамента рынков долгового капитала БКС КИБ Дениса Леонова, снижение стало «прямым следствием решения ЦБ о повышении ключевой ставки до 15% годовых».

Всего российские компании провели в ноябре 122 размещения рублевых облигаций на сумму около 307 млрд рублей, что почти на 24% ниже показателя предыдущего месяца и почти в полтора раза хуже результата аналогичного периода 2022 года. Две трети всего объема (206 млрд рублей) пришлось на эмитентов реального сектора. Этому способствовало несколько крупных сделок — «Автодора» (22,6 млрд рублей), «Газпром нефти» (34 млрд рублей) и РЖД (45 млрд рублей). Активно размещали облигации и финансовые организации, включая банки, причем как классические бумаги, так и структурные. По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, на 68 выпусков структурных облигаций, эмитентами которых выступают кредитные и прочие финансовые организации, пришлось порядка 31 млрд рублей.

Трендом ноября на первичном рынке облигаций для качественных корпоративных эмитентов первого и второго эшелонов стало возобновление размещений облигаций с фиксированной ставкой купона после того, как в предыдущие два месяца текущего года это сегмент был практически закрыт, отмечает Ермак.

Возвращению к практике размещений облигаций с фиксированной ставкой способствовало падение доходностей гособлигаций. По итогам ноября доходность ОФЗ сроком обращения два-три года снизилась на 100–133 б. п., до 11,37–11,6%. «Консенсус пока не видит ставки ЦБ выше 16%, и сейчас инвесторы уже начинают отдавать предпочтение фиксированному купону»,— отмечает начальник управления инвестиционного анализа Совкомбанка Дмитрий Никонов.

В декабре участники рынка ожидают восстановления активности эмитентов. По данным Cbonds, за предыдущие четыре года именно в декабре компании занимали максимальный объем средств.

Дальнейшая динамика на первичном рынке во многом будут зависеть от действий регулятора, особенно от его решения по ставке на последнем в текущем году заседании, отмечает старший вице-президент, руководитель офиса рынков долгового капитала Росбанка Татьяна Амброжевич.