Более 125 компаний отменили IPO на Шанхайской бирже

В 2023 году от размещения акций на шанхайской фондовой бирже для технологических компаний Star Market отказалось рекордное количество стартапов — 126, сообщает газета Financial Times. Столько компаний отменили или приостановили работу над размещением на бирже из-за ужесточения регулирования IPO. И количество отказов больше, чем за последние четыре года.

Торговая площадка, действуя по указанию регуляторов во главе с Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (The China Securities Regulatory Commission, CSRC — FM), установила более высокие стандарты для заявок на листинг. Теперь компании должны не только быть прибыльными, но и объяснять, насколько их технологии находятся на одном уровне, если не лучше лидеров отрасли и является ли их бизнес-модель устойчивой, прежде чем получить разрешение на IPO.

Это сделало листинг на Star Market недоступным для многих стартапов. «Китайское правительство, по сути, говорит: «Я не собираюсь использовать силы страны для поддержки какой-либо компании, у которой нет гарантированного успеха», — считает Эндрю Коллиер, управляющий директор Orient Capital Partners в Гонконге.

Комиссия объявила в сентябре, что намерена поддерживать квалифицированные компании с «важнейшими и ключевыми технологиями». «Нет такого, чтобы листинговые требования были ужесточены», — говорилось в сообщении регулятора.

«Позволить регуляторам решать, какие высокотехнологичные компании должны стать публичными, — это все равно, что просить восьмилетнего ребенка выбрать лучшую технологию высадки на Луну», — сетует профессор Университета Гонконга Чэн Чживу.

В 2019 году, когда появилась биржа для технологических стартапов Star Market, к компаниям не предъявлялось требований по прибыльности для подачи заявки на IPO, достаточно было иметь рыночную стоимость не менее 4 млрд юаней ($550 млн) и продукты со «значительным рыночным потенциалом и технологической мощью».