WSJ: Фондовый рынок Гонконга зашел в тупик
Общая рыночная капитализация Гонконгской фондовой биржи (HKEX) во втором квартале снизилась более чем на треть по сравнению с пиком, достигнутым летом 2021 года, что означает потеряю более $2 трлн. Об этом сообщает издание The Wall Street Journal (WSJ).
Издание отмечает, что за последние три года объемы торгов в финансовом центре упали, что свидетельствует о снижении интереса инвесторов к покупке и продаже акций на HKEX. Снижение активности торгов также привело к большим колебаниям цен на акции и стало проблемой для некоторых компаний, зарегистрированных в Гонконге, чьи акции в некоторые дни практически не торговались. Это также затрудняет привлечение на биржу листингов от глобальных компаний.
Сама биржа объясняет снижение торгов «устойчивым высоким уровнем процентных ставок, сохраняющейся нестабильностью мировой экономики и пессимистичными рыночными настроениями». Однако по мнению участников рынка, причины гораздо глубже.
По словам собеседников издания, многие западные и международные инвесторы вывели деньги из китайских акций по геополитическим и другим причинам. Это сказалось на фондовом рынке Гонконга, поскольку Специальный административный район Гонконг более открытый и более гибкий с точки зрения денежных потоков и финансовых операций по сравнению с биржами в континентальном Китае, где существует более жесткий контроль.
«Ликвидность со стороны иностранцев стала намного меньше», — говорит Джеймс Флетчер, основатель Ethos Investment Management, компании из штата Юта, которая специализируется на акциях компаний с маленькой капитализацией на развивающихся рынках. По словам Флетчера, который занимается торговлей и инвестированием в Гонконге уже 18 лет, в последние несколько месяцев продавать акции на HKEX стало сложнее, и продавцов стало гораздо больше, чем покупателей. Спрэды в цене между предложениями о покупке и продаже акций, стали более значительными для акций некоторых компаний, добавил он. Кроме того, посетив в июне конференцию по инвестициям в Китае, он обнаружил, что американских инвесторов стало гораздо меньше, чем на аналогичных мероприятиях в прошлые годы. «Налицо сдержанность в отношении крупных ставок на Китай», — добавил он.
Вторая причина падения торгов на Гонконгской бирже – гербовый сбор, то есть налог в размере 0,13% от суммы сделок с акциями, котирующимися на бирже, которые должны платить покупатели и продавцы бумаг. Это составляет около $13 на каждые $10 000 стоимости акций. По мнению инвесторов и аналитиков, такие дополнительные расходы, которых нет в США, сдерживают торговлю акциями на территории Китая. Во втором квартале 2023 года средний дневной оборот на бирже составил около $11,6 млрд, что примерно на треть меньше, чем за тот же период 2021 года.
Кроме того, на поведении инвесторов сказываются пессимистичные ожидания по поводу роста экономики Китая в целом, учитывая падение сектора недвижимости и усиление напряженности в отношениях с США, указывает WSJ.
В России доступ к бумагам, котирующимся на HKEX, предоставляет СПБ биржа. В середине сентября российская площадка сообщила, что начала использовать международные учётные институты только «дружественных» стран для хранения и расчётов по всем ценным бумагам с листингом на Гонконгской фондовой бирже. На данный момент на для торговли на СПБ бирже доступно 115 акций с листингом на HKEX.