На российском рынке состоялась первая сделка с участием оператора обмена ЦФА. По данным «Коммерсанта», Национальный расчетный депозитарий (НРД, входит в группу Московской биржи) как оператор информационной системы (ИС) выпустил ЦФА, эмитентом которых выступил «ГПБ-факторинг».
Выпуск структурирован в форме денежного требования объемом 100 млн рублей сроком обращения один день со ставкой 13% годовых. После этого активы были проданы на площадке обмена Московской бирже, пояснили на ней. Покупатель не раскрывается.
Опрошенные “Коммерсантом” эксперты назвали выпуск токенизированным аналогом овернайта. Однако столь короткие выпуски редки для этого рынка. Другой аналогичный по сроку выпуск состоялся на площадке Сбербанке в июле текущего года. Другие выпуски ЦФА в основном размещались на сроки от месяца, а в последнее время — до полугода и более, отмечает «Коммерсант».
Эксперты считают проведенную сделку тестовой. Как отмечает основатель Cross Finance Александр Мамасидиков, НРД пока будет экспериментировать с форматами, искать, «что бы еще токенизировать и превратить в ЦФА, насколько это удобно для инвесторов и эмитентов».
Исполнительный директор Ассоциации факторинговых компаний (АФК) Дмитрий Шевченко уточняет, что «факторинговые сделки, как показывает практика, пока самая логичная сфера применения ЦФА на денежные требования». С учетом последнего размещения уже пять компаний отрасли провели такие сделки. Вместе с тем сами параметры сделки не характерны для этого направления.
В случае выпуска и вторичного обращения эмитенту и инвестору придется заплатить комиссионные обоим операторам. Но тарифы НРД — достаточно низкие, хоть и определяются по сложной формуле. В частности, поясняет преподаватель образовательной платформы Moscow Digital School Дмитрий Кириллов, НРД взимает при размещении ЦФА со сроком обращения до 7 дней фиксированный платеж в 35 тысяч рублей плюс первичная стоимость сделки, умноженная на количество дней и коэффициент 0,000028%. Для выпусков ЦФА на срок от восьми до 360 дней количество дней не учитывается. При этом фиксированный платеж в зависимости от срока и объема выпуска составляет от 56 тысяч рублей до 3,9 млн рублей. К этом добавляется первичный объем сделки, умноженный на 0,00875%. Биржа в свою очередь взимает комиссионные, которые зависят от срока обращения ЦФА и размера выпуска.
С появлением более активного вторичного рынка можно ожидать активизации инвесторов и их интереса к ЦФА, полагает Мамасидиков. Тем не менее, регулярных сделок другие операторы информационной системы (ИС) пока не проводят. В компании «Мастерчейн» заявили, что ведут переговоры с Московской биржей для полноценной реализации вторичного рынка ЦФА для своих клиентов, «однако это не быстрый процесс, так как необходима глубокая интеграция ИТ-систем».
НРД вошел в реестр операторов ИС, имеющих право на выпуск ЦФА, 3 августа 2023 года. Помимо него в реестр операторов ИС входят восемь компаний и банков, первая из которых вошла в реестр еще в феврале 2022 года. В реестр обмена ЦФА входит только Московская биржа. Кроме нее документы для включения в этот реестр подавала «СПБ Биржа». К настоящему времени выпущено более 120 выпусков ЦФА, номинальный объем которых приближается к 40 млрд рублей.
