Группа ВТБ, контролирующая около 7% акций крупнейшего ритейлера на Балканах — Fortenova Grupa, обсуждает возможный обмен этой доли на акции «Яндекса», рассказали Frank Media два источника, близкие к разным сторонам сделки.
Сделка обсуждается несколько месяцев, и хорватские власти способствовали получению разрешений, чтобы провести ее: в том числе от Еврокомиссии и Управления по контролю над иностранными активами Минфина США (OFAC), утверждают оба собеседника.
Акции «Яндекса» Fortenova намеревалась скупать у многочисленных западных инвесторов, в числе которых американские инвестбанки и хедж-фонды, описывает схему один из них: «После этого они бы обменивались на долю в самом ритейлере, а уже на ВТБ оставалось «втащить» долю в «Яндексе» на территорию России».
«Но даже это лучше, чем нынешняя ситуация, когда у по бумагам нет никаких прав», — говорит один из источников. По его информации, ВТБ договаривался о том, чтобы сделка прошла по номиналу бывшего долга. Для сравнения Сбербанк продал свою долю с дисконтом — более 50%.
Санкции есть — прав нет
ВТБ получил долю в Fortenova в счет погашения долгов компании на 350 млн евро. Так же как и Сбербанк, он был одним из кредиторов компании. Однако после начала военных действий России на Украине, госбанки и все их структуры попали под блокирующие санкции США и ЕС.
Fortenova воспользовалась этим, чтобы ограничить санкционных владельцев в акционерных правах. В июне 2023 года компания запустила «механизм защиты от санкций». Он сводился к тому, что акционеры, находящиеся под санкциями ЕС, Великобритании или США не могут владеть долей, свыше 50% акций как независимо друг от друга, так и совместно. Если же они превысят этот порог, то лишаются права голоса по ним. Совместная доля Сбербанка и ВТБ составляла 50,4%, они были крупнейшими акционерами компании.
Будет ли «Яндекс»
После того как «Яндекс» разделил активы со Сбербанком, он начал активно сотрудничать с ВТБ. «Золотая акция», которой владел Сбербанк, была передана в Фонд общественных интересов за символический 1 евро. А в совет директоров компании вошел гендиректор «ВТБ капитала» Алексей Яковицкий (и входит в него до сих пор. — FM). Госбанк является миноритарным акционером компании.
В мае «Яндекс» сообщил о получении заявок на покупку долей в компании от потенциальных инвесторов, но в сообщении компания заверяла, что экономически контрольная доля будет сохранена за менеджерами.
ВТБ ранее сначала подтверждал свой интерес к покупке доли в «Яндексе» в составе консорциума инвесторов, а СМИ писали об интересе со стороны Владимира Потанина, Вагита Алекперова, Романа Абрамовича, Алексея Мордашова, Виктора Рашникова. В мае агентство Bloomberg сообщило, что совет директоров «Яндекса» обсуждает заявки претендентов на приобретение как минимум 51% акций компании, и стоимость пакета оценивается в $7-7,5 млрд. Однако уже в июне президент ВТБ Андрей Костин неожиданно заявил, что банк находится в режиме ожидания и вовсе допустил отказ от сделки не только ВТБ, но и других участников консорциума.
У нас никогда не было желания управлять «Яндексом», а для портфельной инвестиции важно правильно определить цену входа. Сейчас на сделку влияют много факторов, один из них — повышение цены в сравнении с изначальной. Мы делали предложение на другом уровне
Костин в интервью Reuters
При этом американская биржа Nasdaq летом разрешила «Яндексу» сохранить листинг при условии реструктуризации бизнеса до конца года. Однако торги бумагами до сих пор приостановлены. Статус сделки на сегодняшний день непонятен. В сентябре в интервью РБК Костин вовсе заявил, что «не играет в «Яндекс»».
Frank Media направили запрос в «Яндекс». «В настоящее время ВТБ не ведет переговоры с Fortenova об обмене доли банка в ритейлере на акции «Яндекса», — сообщила пресс-служба госбанка в ответ на запрос Frank Media.
Сложная сделка
Сделка «космически сложная» во всех отношениях, описывает ее один из госбанкиров. Один из источников Frank Media утверждает, что она может не состояться, так как нет ясности с будущей акционерной структурой «Яндекса».
К тому же, выкуп ценных бумаг у нерезидентов вызывает вопросы у ЦБ и требует согласования с межведомственной комиссией. Согласно законодательству, российским инвесторам нужно получать разрешение на сделки с ценными бумагами российских компаний (акции «Яндекса» считаются квазироссийской ценной бумагой, ее эмитент — нидерландская Yandex N.V. — FM), если они выкупаются у резидентов недружественных стран. Кроме того, доходы по акциям, купленным у контрагентов из Европы и США, выплачиваются на счета типа «С».
По словам, директора инвестиционного банка Aspring Capital Алексея Куприянова, все будет зависеть от того, где владельцы держат бумаги: «Если сделка проходит в российском периметре — то иностранцы получают деньги на счет типа «С», и также они должны получить разрешение от правительственной комиссии. Если акции находятся вне периметра России, то сделка проводится через депозитарии и инфраструктуру дружественных стран — преимущественно в Армении или Казахстане».
Руководство ЦБ публично призывало прекратить скупку российских активов у «недружественных» лиц, так как это ослабляет переговорную позицию страны в вопросе заблокированных активов.
Власти западных стран также не торопятся поощрять сделки по обмену активами и у ВТБ уже был неудачный опыт. В сентябре Frank Media писали о том, что ВТБ ведет переговоры о том, чтобы обменять активы дочернего банка VTB Bank Europe на российские активы Raiffeisen Bank International (RBI).
«Мы сделали предложение Кристин Лагард, главе ЕЦБ, она непревзойденный специалист в финансовой сфере, я хорошо ее знаю, но у меня более нет контактов с ней. Наше предложение простое: обмен активов, — говорил Костин в интервью французскому изданию Les Echos. — Если у вас есть проблемы с вашими активами в России, передайте их нам в обмен на наши активы в Германии. Западные банки проявили к этому интерес. Но не западные правительства».
Представители Еврокомиссии, OFAC, Центробанка и Минфина не ответили на запрос Frank Media.
