Представители Сбербанка ждут от ЦБ разных решений
Прогнозы финансистов настолько разошлись в преддверии заседания совета директоров ЦБ, что иногда даже сотрудники одного банка думают совсем по-разному. Так президент Сбербанка Герман Греф заявил журналистам, что лично он повышения ставки не ожидает.
Лично я не ожидаю повышения, потому что мне кажется, слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения. Пока сложно оценить последствия тех регулятивных мер, которые были введены.
цитата по «Интерфаксу»
Однако у макроэкономистов из Сбербанка другое мнение — они поменяли прогноз и теперь ждут повышения на 100 базисных пунктов. Причины: высокая волатильность на валютном рынке и жесткие комментарии ЦБ привели к тому, что денежный рынок заложил в котировки повышение ключевой ставки на завтрашнем заседании на 50-100 б. п.
Ранее мы ожидали, что ЦБ оставит ключевую ставку неизменной на уровне 12%, но теперь пересматриваем базовый прогноз. По нашему мнению, регулятор скорее повысит ставку до 13%, что поможет избежать смягчения денежно-кредитных условий и уменьшит риски дополнительного давления на рубль.
аналитик Игорь Рапохин
Какие еще аргументы приводят аналитики Сбербанка:
- В последние дни ставки денежного рынка были волатильными из-за значительных колебаний рубля. Сейчас ставки RUSFAR на срок до 3 месяцев находятся выше текущей ключевой ставки (в диапазоне 12,5-12,7%) — то есть рынок ждет повышения ставки в ближайшее время. Мы считаем, что регулятор предпочтет не идти против рыночных ожиданий. Ведь если он оставит ставку неизменной, рыночные ставки снизятся, а ЦБ посчитает такое развитие событий нежелательным с учётом того, что денежно-кредитные условия оставались весьма мягкими в последнее время.
- Повышение ставки может дополнительно компенсировать риски для рубля, которые ждут из-за пятничного погашения выпуска суверенных евробондов «Россия-23» на $3 млрд — так как выплата будет произведена в рублях, у участников образуется короткая позиция по валюте.