Облигации в 9 раз обогнали акции по притоку средств частных инвесторов
За последний год, с июля 2022 года по июль 2023 года, нетто-приток средств россиян (то есть разница между суммой поступивших и суммой выведенных денег) в облигации достиг 695 млрд рублей. Нетто-приток в акции за тот же период составил только 77 млрд рублей — это в 9 раз меньше, чем вложения в облигации, рассказал РБК директор департамента долгового рынка Московской биржи Глеб Шевеленков.
По его словам, физические лица за счет многочисленных сделок купли-продажи активов «генерируют колоссальные объемы торгов» на рынке акций, однако основная часть средств частных инвесторов остается именно в облигациях. В 695 млрд рублей входит нетто-приток и на первичный, и на вторичный рынки облигаций, причем большую часть средств (около 585 млрд рублей) физлица направили в корпоративные бонды, еще 108 млрд рублей пришлось на облигации федерального займа (ОФЗ), а 2 млрд рублей — на бонды регионов.
Как отмечает Шевеленков, инвестиции в облигации предпочитают клиенты с более дорогими портфелями. Так, в портфелях до 100 тысяч рублей преобладают акции, а на ОФЗ и корпоративные бонды суммарно приходится менее 10%, в то время как в портфелях объемом более 10 млн рублей на долю облигаций приходится почти 50%.
По словам Шевеленкова, повышение интереса инвесторов к облигациям произошло после начала военной операции России на Украине, а нынешнее распределение инвестиционных потоков в пользу «защитных инструментов» стало складываться «в новой реальности». Так, до февраля 2022 года на рынок облигаций направлялось всего 15% чистого притока денежных средств частных инвесторов. При этом доля физлиц в торгах бондами практически не изменилась: в начале прошлого года она составляла 15-17%, а сейчас — 18%.
Этот же показатель на рынке акций, напротив, вырос в два раза и достиг 80%. По словам Шевеленкова, это связано с уходом нерезидентов с российского фондового рынка: с февраля 2022 года рынок акций «фактически упал на плечи физических лиц». На рынке облигаций, отмечает топ-менеджер Мосбиржи, отток иностранных инвестиций был заметен только на вторичных торгах ОФЗ, поскольку раньше большой объем ликвидности на «вторичке» в бумагах госдолга обеспечивали компании из США.
По данным ЦБ, в первом квартале 2023 года доля российских облигаций в портфелях розничных инвесторов увеличилась с 30% до 32%, причем больше всего выросли вложения в гособлигации и облигации других резидентов. Как объяснял регулятор, этому способствовали как высокие доходности ОФЗ, так и выпуск замещающих облигаций. ЦБ также отметил интерес физических лиц к облигациям банков и высокодоходным облигациям (ВДО) строительного сектора. Как сообщалось ранее, по итогам января-апреля 2023 года доля частных инвесторов, ВДО на первичном рынке, достигла 86% (в 2022 году их доля составила 60%, а в 2021 году — 34%).