Bank of America несет убытки на сумму $100 млрд из-за «пандемийных» депозитов

Bank of America (BofA) несет крупные потери, связанные с решением вложить большую часть из $670 млрд, принесенных вкладчиками во время пандемии COVID-19, в облигационный рынок, пишет Financial Times (FT). Три года назад облигации торговались по исторически высоким ценам, доходность их была низкой.

Однако теперь, когда доходность облигаций выросла, а цены на них упали, BofA, второй по величине активов банк США, несет убытки. По данным Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) на конец первого квартала 2023 года, бумажные убытки кредитной организации составили более $100 млрд. Эта сумма значительно превышает нереализованные убытки на рынке облигаций, о которых сообщили другие крупнейшие банки США.

По данным FDIC, общий объем нереализованных убытков в портфелях ценных бумаг почти 4600 банков страны на конец первого квартала составил $515 млрд. Для сравнения, JPMorgan Chase и Wells Fargo — первый и третий по величине банки страны соответственно — имели около $40 млрд бумажных убытков на рынке облигаций, а потери по бумагам четвертого по величине банка Citigroup составили $25 млрд.

Как отмечает FT, годы низких процентных ставок, усиление регулирования и вялый экономический рост побудили банки всех размеров вкладывать больше депозитов в облигации и другие ценные бумаги или увеличивать кредитование за счет привлечения менее кредитоспособных заемщиков. Согласно данным FDIC, с конца 2019 года до середины 2022 года общая стоимость ценных бумаг, в основном казначейских облигаций и застрахованных ипотечных облигаций, во всех банках выросла на 54% (на $2 млрд), что примерно в два раза быстрее, чем росли общие банковские активы.

Silicon Valley Bank (SVB), который одновременно наращивал запасы ценных бумаг и кредитовал убыточные стартапы, является ярким примером того, как эта стратегия дала обратный эффект, напоминает издание. В марте 2023 года банк SVB потерпел крах после объявления о том, что он потерял $1,8 млрд при продаже части своего портфеля ценных бумаг.

Впрочем, BofA вряд ли повторит судьбу SVB: у банка есть $370 млрд наличных и он не сталкивается с кризисом ликвидности, пишет издание. Более того, BofA и другие крупные банки получили приток депозитов от клиентов региональных банков. Большинство ипотечных кредитов выплачиваются гораздо раньше, чем через 30 лет, и если процентные ставки снова снизятся, то облигации, принадлежащие BofA, снова вырастут в цене.

Тем не менее, по мнению аналитиков, последствия неправильных действий BofA в отношении портфеля ценных бумаг не остались незамеченными для инвесторов. Акции BofA упали на 15% в этом году, что делает их худшими среди всех крупных конкурентов (акции JPMorgan, к примеру, выросли на 3%).