Активы, инвестированные в глобальные биржевые фонды (ETF-фонды), достигли рекордной отметки в $10,32 трлн на фоне роста фондовых рынков и стабильного притока средств, пишет Financial Times.
По данным консалтинговой компании ETFGI, до начала военных действий России на Украине и последовавшим за этим глобальным всплеском инфляции этот показатель превышал отметку в $10,26 трлн (данные на конец 2021 года).
«Инвесторы отдают предпочтение ETF, и это движение рынка подтолкнуло индустрию ETF к рекордным показателям», — сказала Дебора Фур, управляющий партнер ETFGI. По ее мнению, цифры говорят об успешности самой структуры ETF как инвестиционного инструмента, нежели о восстановлении рынка. Так, американский базовый фондовый индекс S&P 500 все еще на 7% ниже рекордного уровня начала января 2022 года, а индекс MSCI All Country World на 9% ниже своего максимума. Аналогичным образом, индекс мировых государственных облигаций FTSE торгуется на 23% ниже максимума конца 2020 года.
ETF также оказались в лучшем положении, чем другие фонды. К примеру, по данным Института инвестиционных компаний (ICI), активы взаимных инвестиционных фондов в США на конец апреля составляли $23,5 трлн, на 12,8% меньше уровня конца 2021 года.
Большинство ETF похожи на взаимные фонды, поскольку они держат широкие портфели акций, облигаций или товарных фьючерсных контрактов, хотя некоторые новейшие инструменты позволяют инвестировать в альтернативные активы — криптовалюты или деривативы, или используют леверидж на отдельные ценные бумаги.
Однако они торгуются на бирже, обеспечивая внутридневную ликвидность, и, как правило, являются более прозрачными, дешевыми и, в США, более эффективными с точки зрения налогообложения, чем взаимные фонды, пишет FT. По данным ETFGI, в глобальном масштабе чистый приток средств в ETF наблюдался 48 месяцев подряд. «Ни один другой продукт не может похвастаться таким результатом», — сказал Фур.
В США объем активов ETF достиг $7,27 трлн по сравнению с $7,21 трлн на конец 2021 года, в Европе он составляет $1,62 трлн против предыдущего пика в $1,6 трлн, а в Канаде в ETF сейчас хранится $277 млрд, что выше исторического пика в $273 млрд. Однако в некоторых странах, таких как Япония, этот показатель остается ниже прежних максимумов.
По данным ICI, в прошлом году инвесторы влили в ETF, зарегистрированные в США, чистые $609 млрд., несмотря на то, что рынок упал, а из паевых фондов, зарегистрированных в США, было выведено рекордное количество средств на сумму $1,1 млрд.
Несмотря на восстановление рынка в этом году, чистый глобальный поток ETF замедлился до $273 млрд за первые пять месяцев этого года, по данным ETFGI, по сравнению с $418 млрд за тот же период в 2022 году и рекордными $572 млрд в 2021 году. Тем не менее по мнению Тодда Розенблута, руководителя отдела исследований компании VettaFi, «будущее выглядит очень радужным для ETF, которые продолжат устанавливать новые рекорды в последующие годы».
«Инвесторы продолжают вкладывать свежие деньги, используя ETF, чтобы получить доступ к различным инвестиционным стратегиям. Для американских инвесторов это способ получить доступ к международным активам, которые трудно получить через отдельные ценные бумаги», — сказал Розенблут.
